自资管新规、理财新规以及《商业理财子公司管理办法(征求意见稿)》陆续出台后,理财子公司迎来新一波设立高峰。Wind统计显示,包括四大行在内,当前已有20家银行公告拟设立的理财子公司,注册总规模达1170亿元。
业内人士表示,国有大行理财子公司的入局,将加速推动更加多元化理财产品体系的搭建和形成,理财子公司牌照有较大概率在2019年逐步下发,资管行业将迎来新一轮竞争。
从规模看,四大行理财子公司规模均超百亿,其中工行拟出资不超过160亿拔得头筹。国有银行中交行拟出资不超80亿。股份制银行出资为数十亿至百亿不等,包括招商银行(28.550, 0.25, 0.88%)、华夏银行(7.790,0.05, 0.65%)、光大银行(3.850, 0.04, 1.05%)、平安银行(10.360, 0.16,1.57%)、民生银行(6.100, 0.06, 0.99%)、浦发银行(10.710, 0.08,0.75%)、兴业银行(15.940, 0.28, 1.79%)、广发银行和中信银行(5.670,0.04, 0.71%)。城商行方面出资规模集中在10-20亿,包括北京银行(5.930,0.05, 0.85%)、宁波银行(16.910, 0.20, 1.20%)、南京银行(6.980, 0.02,0.29%)、江苏银行(6.380, -0.03, -0.47%)、杭州银行(7.720, 0.00, 0.00%)和徽商银行。
理财子公司加速入局,打破了原有资管格局。业务放宽的政策加持,加之银行在货币、债券等固定收益领域具有丰富经验,银行理财子公司的市场空间和竞争能力不容小视。分析人士认为,随着银行理财子公司的大量设立,银行大概率会将委外业务交给自家子公司,投资理财格局或将发生新的变革。
中信证券(16.870, 0.24, 1.44%)固收首席分析师明明表示,理财子公司职能与公募基金趋同,虽然理财产品风险偏好不会大幅抬升,但预计仍将对公募基金产生一定的挤占和冲击。银行理财起购门槛降为零,或对低风险偏好的普通投资者更有吸引力,加上银行在固收类投资中有丰富的经验,因此理财产品中的固收类产品可能会对债基和货基产生挤占和冲击。
除理财产品外,销售渠道可能面临更大挑战。华宝证券分析师李真表示,在银行主销售渠道下,银行理财产品将挤占更多资源,而在第三方销售平台自设基金公司的背景下,公募基金的渠道压力将进一步加大。
交通银行(5.850, 0.05, 0.86%)金融研究中心高级研究员赵亚蕊认为,由于理财子公司成立运营、主动管理能力的提升以及人才储备均需要一定时间,可能短期内对市场不会造成较大影响。“但长期来看,银行系理财子公司模式成熟以后,还是对基金公司及公募市场的格局产生较大影响,委外业务的规模将会有所收缩,但未来券商和基金在私募、资产证券化等领域仍然具有优势,因此未来在这些领域,银行仍具有委外需求。”她表示。
明明预计,未来资管行业将走向职能分化,理财子公司植根零售客户开发,占据上游优势成为主要的资产管理委托方,公募基金、私募基金依靠自身投研特色主攻机构客户,成为资产管理的主要受托方,有利于大资管行业格局的重塑。
来源:新浪财经
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