会有债券实际利率比债券票面利率高的情况。在这种时候，发行方会选择折价发行。因为在票面利率低于实际利率时，按照票面面值正常发行的话，买入的用户就会损失一部分利润。这样的话发行债券的人就必须折价发行，以对购买人进行利率贴补。