2015年3月26日

　　宏观纵览

　　· 欧元/美元复在1.10受阻 欧元/美元再次未能攻克1.10关口。尽管欧洲公布了令人鼓舞的经济数据(德国经济研究所调查数据好于预期)而美国的数据令人失望(耐用品订单差于预期)，欧元/美元仅在1.10上方停留数分钟后即下跌。今天交易早段，价格可能再次对此关口发起冲击。尽管如此，由于债券市场昨天未受美国数据疲弱影响，基本面出现稍稍不同。联邦基金利率预期昨天上涨3基点，同时债券收益率上涨了4-5基点，而通胀预期同样有所上涨，也许是受油价(如下)上涨刺激。而外汇市场方面，欧元/美元每日交易区间不断收窄：上周四3.99%，上周五2.53%，本周一1.74%，本周二1.27%和本周三1.04%，外汇市场似乎平静了不少，市场趋于一致。现在我们面临的问题是，外汇市场将会朝着哪个方向突破：上克1.1045还是跌破1.0885(请参见技术分析了解更多详情)。

　　· 曼德海峡

　　原油价格随沙特空袭而飙涨 美国能源信息署证实石油库存量再次上涨，原油价格周三开始下跌，但有消息称沙特阿拉伯开始在也门轰炸目标，随后市场反转，油价大幅上涨。沙特发动进攻，有可能导致中东石油供应中断。虽然也门并非大的产油国(每天产油量为133,000桶)，但是该国的一端是曼德海峡(Bab el-Mandab)，其水面宽为3.2公里(即2英里)。由于每天都有从波斯湾出发至苏伊士运河的油轮经过这个狭窄的水道，估计每天经此处输送的原油量达每天380万桶。如果该海峡被关闭，那么需要去往目的地欧洲和美洲大陆市场的油轮需要绕着非洲航行，航程所用时间和成本将大幅增加。

　　·

 

 

而我的观点是，中东原油供应会在最近数月面临诸多威胁，例如，利比亚的垮台以及ISIS进攻伊拉克，而目前原油供应量正在上涨。我对此采取乐观态度，我认为这次可能也是虚惊一场。与此同时，据最新发布的数据显示，美国原油库存量正在上涨。以目前的增速，美国主要的装货港俄克拉荷马州的库辛油库将在6月底达到峰值。之后会如何?别无他法，只能以任意价格在市场上抛售。因此，假如沙特的突袭不会造成原油断供，原油价格料在未来几个月内跌至新低。然而，我们无法预知市场何时从对战争的担忧转向对库存的担忧，这将基于战况的走向，而这一点我们无法预测。

　　· 尽管如此，中东地区不断升级的紧张局势很可能会令货币市场承压。由于避险情绪笼罩市场，澳元和纽元成为昨夜表现最差的货币，而日元、对油价敏感的挪威克朗和加元均上涨。

　　· 今日焦点：欧洲盘口，法国公布第4季度GDP终值。由于该数据可能和初值一样上涨，因此市场可能如常保持克制。

　　· 欧元区2月份的M3货币供应预计同比上升4.3%，较1月份的4.1%轻微增长。如果预测属实，则3个月移动均线可能会加速。此外，银行借款也将自2012年3月以来首次实现同比增长。这些数据意味着，甚至在量宽3月份开始实施之前，欧洲央行为推动货币供应量的增长而采取的初步措施，如定向长期再融资操作(TLTRO)已经见到成效。连同最近的数据一起，表明欧洲经济初现复苏。

 

 

　　· 挪威方面，1月份AKU失业率料将维持3.7%不变。月内官方失业率上升，因此AKU失业率上升的可能性很高，利空挪威克朗。

　　· 瑞典方面，预期2月份贸易盈余小幅增长。这将带动瑞典克朗走强。

　　· 英国方面，2月份零售销售预期上升，扭转上月的下降趋势。这将至少暂时支撑英镑走强，原因是英国零售销售的上升一般意味着英镑走强。然而如今支配的英镑的是经济还是政治，并不十分明朗。或许英镑的波动来自于行长卡尼及其支持者们对于利率走向的评论。

 

 

　　· 美国发布截至3月21日止周内的首次申请失业救济金人数。3月份Markit服务业PMI初值也即将公布。

　　· 周四的会议上将有多位发言人发表讲话：圣路易斯联储主席James Bullard、亚特兰大联储主席Dennis Lockhart、欧洲央行行长德拉吉以及加拿大央行行长波罗兹均将发言。

　　欧元/美元位于1.1045下方

 

 

 

　　· 欧元/美元周三有所上涨，但再次在2月26日-3月16日下跌趋势61.8%的回撤线受阻，此位置落在1.1045 (R1) 的阻力位和200周期移动均线下方。短期动量指标显示，留意最近的上涨可能回撤。RSI再次在70受阻并盘整，而MACD落在虚线下方并下滑。另一方面，价格仍然落在前一个从2月26日的高点绘制的短期下跌趋势线上方，以及3月13日的低点绘制的上升趋势线上方，因此，我认为短期走势仍然乐观。如果突破1.1045 (R1)，有望试探1.1160 (R2)，即2月26日-3月16日下跌趋势76.4%的回撤线。整体而言，我仍然认为长期走势向下。欧元/美元在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。因此，我认为短期的涨势或进一步的延伸都是长期跌势的一波整理。

　　· 支持位：1.0885 (S1)、1.0765 (S2)、 1.0700 (S3)

　　· 阻力位：1.1045 (R1)、1.1160 (R2)、 1.1260 (R3)

　　欧元/日元显示疲弱迹象

2

 

　　· 欧元/日元仍然落在130.30 (S1)的支持位和31.85 (R1)的阻力位之间，几乎维持不变。尽管价格高于3月11日的低点绘制的上升趋势线，短期涨势完好，但动力指标显示上涨疲弱的多个迹象。RSI下跌，目前接近50，而MACD见顶并下穿虚线。有鉴于此，我目前维持中立。然而，在确定短期涨势之前，需要等待突破131.85 (R1)。整体而言，我仍然认为长期走势向下。我认为从126.90开始的复苏是更大跌势的回撤。但动力指标和价格走势之间出现正背离。所以，我对整体走势维持观望。等待跌势重新恢复的信号。

　　· 支持位：130.30 (S1)、 129.00 (S2)、 128.00 (S3)

　　· 阻力位：131.85 (R1)、 133.50 (R2)、 134.60 (R3)

　　欧元/英镑继续走高

 

 

　　· 欧元/英镑昨天继续走高，突破阻力位(现变成支持位)的0.7370 (S1)，即2月3日-3月11日下跌趋势61.8%的回撤线。我认为，牛市可能进一步逞强，锁定76.4%的回撤线0.7455 (R1)。只要价格落在3月11日的低点绘制的上升趋势线上方，以及2月3日的高点绘制的下跌趋势线上方，我认为短期走势乐观。然而整体而言，我仍然认为走势向下。在向下退出12月18日的三角形后，价格在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。鉴于日图缺乏重大的利好趋势反转信号，我认为短期的涨势可以视为长期下跌趋势的修正。

　　· 支持位：0.7370 (S1)、 0.7300 (S2)、 0.7230 (S3)

　　· 阻力位：0.7455 (R1)、 0.7500 (R2)、 0.7590 (R3)

　　黄金触及1200

 

 

　　· 金价周三继续上涨。黄金突破200周期移动均线，最终触及心理整数位1200 (R1)。由于金价仍然落在1月22日的高点以来绘制的下跌趋势线上方，我认为短期前景谨慎乐观。如果突破关键关口1200 (R1)，则可以锁定下一道阻力位1210 (R2)，即3月5日的高点。日图动力指标支持短期走势。14天RSI继续走高并站上50，而日图MACD已经突破虚线，并接近零线。整体而言，自1307见顶以来，价格形成更低的高点和更低的低点，即便金价短期内走高，价格仍可能下行。所以，从1140启动的复苏至少目前可视作修正。

　　· 支持位：1185 (S1)、 1175 (S2)、 1165 (S3)

　　· 阻力位：1200 (R1)、 1210 (R2)、 1222 (R3)

　　也门动荡刺激WTI飙升

 

 

　　· WTI周三大涨，原因是沙特阿拉伯在也门采取军事行动，令中东的原油供应存在担忧。消息抵消了早前美国的报告显示原油供应连续11周增加的影响。WTI大涨，在52.00 (R1) 下方受阻，即3月10的高点，此后回撤，在 50.75 (S1)获得支撑。我认为，短期走势乐观，趋势仍然强劲。14小时RSI已经突破30并上涨，而小时MACD已经突破虚线，加速上扬。我认为走势仍然乐观，可能再次试探52.00 (R1)。如果突破，则可能挑战3月9日的高点52.45 (R2)。日图显示，WTI仍然在200天移动均线下方，试图突破50天的均线。此外，日图震荡指标和价格走势之间仍然出现正背离。因此，整体而言我维持中立，等待更明确的方向信号。

　　· 支持位：50.75 (S1)、 50.00 (S2)、 49.45 (S3)

　　· 阻力位：52.00 (R1)、 52.45 (R2)、 53.40 (R3)