又见降准！四部委发文 静待本周政治局会议正式定调

发布时间：2020.07.29 作者： 李愿 阅读：

7月28日，国家发改委、工信部、财政部、央行四部委联合下发《关于做好2020年降成本重点工作的通知》（以下简称“《通知》”）指出，巩固和拓展减税降费成效，阶段性政策与制度性安排相结合，把减税降费政策落到企业。

据了解，该《通知》已由“降低实体经济企业成本工作部际联席会议”确定并发布多年，而今年要落实好7个方面23项任务，较2019年有所减少。

值得注意的是，在“强化金融支持实体经济力度”方面，其中第1条《通知》提出要继续疏通货币政策传导机制，灵活运用降准、公开市场操作、再贷款再贴现等货币政策工具，保持流动性合理充裕。在前四年的《通知》中仅2018年提到过“定向降准”。

就在本周，备受关注的二季度政治局会议即将召开，会议将总结上半年经济形势，并对未来宏观经济政策方面定下基调，处于节点的货币政策走向何方值得期待。

“货币政策将在保持总体稳健的同时强调灵活适度，我认为总体而言还是延续5月底、6月初以来货币政策总体偏稳健，但是还要强调灵活适度，以及进一步强调降准降息、再贷款。”方正证券方正证券首席经济学家颜色表示，“我感觉实体经济的部门，像发改、财政或者工信，都很希望货币政策进一步，或者至少相对保持一个比较宽松的态势。”

7月21日，中共中央总书记习近平在京主持召开企业家座谈会，对于货币政策方面，会议表示，实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策，增强宏观政策的针对性和时效性。这一表态被解读为为即将召开的政治局会议定下基调。

“本次年中政治局会议大概率会延续这一说法，再结合6月以来央行主要负责人表态和央行5月以来偏鹰的操作，应是预示下半年货币政策会边际有所收紧，但后续仍可能降准降息（三季度概率大）。”国盛证券首席宏观分析师熊园分析称。

国金证券首席宏观分析师边泉水表示，当前来看，货币政策已经渡过应对危机时期，提供流动性已经不是主要任务，政策落脚点在于降低实体经济融资成本的同时，避免流动性过于宽松造成可能的金融市场风险。“准备金率的下调可能性存在，但更多将是定向降准，以支持中小银行支持小微企业。”

《通知》显示，在“强化金融支持实体经济力度”方面有5条相关内容，其余包括充分发挥政府性融资担保作用、注重发挥定向工具作用、完善金融服务实体经济的融资工具、切实提高金融服务效率。

具体包括：实现2020年新增再担保业务规模4000亿元目标，进一步提高支小支农业务占比，鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷，探索推进用银行保函、保险等方式缴纳保证金，鼓励银行合理让利，提高贷款审批和发放效率，不抽贷、不压贷、不断贷等。

厦门国际银行任涛博士认为，货币政策方面并没有改变，同样会加大对企业的金融支持力度，且这种支持力度仍会以宽信用为主要导向，预计这会成为年中政治局会议的基调。

此外，颜色同时指出，从金融角度来说，大家会关注杠杆率，并关心政治局会议会不会提去杠杆，“根据我对经济基本面的分析以及对货币政策的思考，我认为即使提也只是会一带而过。”

来源：财联社