利率与债券价格、债券基金收益是反方向变动的。债券的价格受利率上调影响会下跌，一般到期期限越长下跌幅度越大。这样虽然从长期看债券到期的本金+利息的收益没有变，但短期看由于债券价格下跌债券基金的净值一定是减少的。发债券基金的价格要以市场利率作为参考基础。债券基金的主要仓位都是债券。