涂志云：风险管理是互联网金融发展的关键

　　互联网金融时下成为一个非常流行的概念，无论是金融行业触网还是互联网公司挺进金融行业，近期都不缺乏话题。用互联网的思想和技术，让金融回归服务本质，给用户带来更多便捷，成了各大互联网金融公司的共识。

　　今年5月，美国高科技巨头谷歌以1.25亿美元投资了美国P2P网络借贷平台Lending Club 公司，谷歌还获得了Lending Club 7%的股份。完成本轮投资后，Lending Club的估值已经达到15.5亿美元。“这是谷歌的战略投资。”Lending Club首席执行官雷诺·拉普兰齐(Renaud Laplanche)说。在此之前的2012年底，全球第一家P2P网贷平台ZOPA获得了来自世界久负盛名的金融家族罗斯柴尔德家族的投资。

　　中国互联网金融的春天

　　这些消息给中国互联网金融业界打了一剂强心针，也让投资界蠢蠢欲动。事实上，中国的互联网金融行业已经暗流涌动。2013年5月18日，阿里金融旗下3亿信用贷款，在2个小时内，被商家“抢”完，平均每个卖家贷款约1.6万元。

　　与此同时，银行业也在摩拳擦掌，急于踏入互联网金融的洪流。根据清华大学互联网金融实验室的一项访谈调查，很多城商银行认为，互联网金融将使他们有机会获得更多的业务。 而作为互联网金融的创新形式之一，中国同期也出现大量在线P2P企业。据业内人士透露，中国目前活跃的P2P公司约有近千家，P2P的客户已达数百万个，实现贷款余额超过300亿元。主流的在线P2P企业也有几十家。

　　“我爱卡”CEO涂志云日前接受记者采访时表示，中国目前有接近6亿网民，却只有1亿多信用卡用户，4亿多网民没有信用卡，也就没有信用记录，但他们的信贷需求很旺盛。而银行一年新增信用卡量在5000万左右，供需矛盾很突出，这给互联网金融提供了很大的市场机会。中国互联网金融就是为了解决大量从来没有借过钱的人的贷款问题。

　　互联网金融创新形式不断

　　如果说WEB2.0的核心在于用户参与,典型特色是交互，网站是信息交互的平台，那么将这一概念延伸到互联网金融领域，就是网络P2P贷款。

　　线上P2P贷款，也称线上P2P信贷，是一种个人对个人的信贷模式，拥有一定资金并且有理财投资想法的个人，通过中介机构搭桥，使用信用贷款的方式通过网络平台将资金贷给其他有借款需求的人，平均贷款额度为5万元左右，P2P网贷企业从中收取一定佣金来维持运营。

　　“我爱卡”CEO涂志云介绍，当下我们发现网上存在大量有信贷需求的年轻人，他们的需求长期得不到满足，现有金融产品非常有限，业界对此研究还不太够，“我爱卡”依托在个人信贷风险管理领域的优势，将推出相关微金融产品解决该供需矛盾。

　　据介绍，“我爱卡”目前正在筹划一款微金融产品—“信用宝”，主打信用风险管理，用户在银行以及传统的金融机构得不到服务，得不到满足的时候，“信用宝”可对他的个人征信进行分配和匹配，为他找到相应的出资人。根据信用评估结果，为其推荐和匹配最适合的微金融产品，使得他希望获得的价值最大化，融资成本最小。涂志云把出资人分三类，可以是个人，可以是银行，也可以是非银行的金融机构，目前这些都是国家法律允许的。

　　谈及P2P网贷的商业风险，涂志认为美国模式是完全由投资人承担，中国用户可能不太会接受，但国家不允许企业承诺投资保障。企业可以 设立一个风险保障机制，通过风险管理的手段来把坏账率控制在可承受的范围内。同时设定一个风险保障金的机制，政府部门加强规范和打击诈骗公司的力度，这种行业风险完全是可控的，并不会演变为金融系统风险。

　　风险管理是互联网金融发展关键

　　谈及中国的个人信用风险评估，涂志云认为目前中国银行业依然是一个计划经济下的，以风险最小化为目标的金融系统，中国的定价体系利率是固定的，是不自由的，所以银行无法进行基于风险的定价。因此，银行面对一些信用风险稍高的用户会拒绝，银行不能够调整他的价格来对冲他的风险，使得银行等金融机构每年发展的客户数量很有限。

　　涂志云介绍：他曾经参与开发美国消费信贷风险管理行业标准的费埃哲FICO信用评分，该评分标准认为要衡量一个个人的信用，有多种参数可供综合参考。包括个人社会数据，学历数据，收入数据，行为数据，受教育程度，从事的行业，职务高低多，收入状况，还款动机等等。

　　通过对10-15项变量进行综合分析，就能够比较准确的得出信用评分。有了结果之后，通过概率的统计方法论，进行风险组合的管理机制，通过组合风险对冲的方式来控制综合风险。FICO消费信贷风险管理评估体系也是目前在世界范围内被众多国家采用的主要标准，涂志云曾经参与开发过包括美国、南非、香港等在内的6个国家和地区的国家级信用局的信用评分系统。

　　美国互联网金融主要是为了提高银行的效率，在美国，公民要借钱非常便利，银行很容易解决，收费也低。与此同时，互联网金融企业可以完全替代银行，而且还能提供低于银行利率1%-2%的贷款，这对用户有很大吸引力。

　　涂志云坦言，目前中国个人信贷领域信用风险不大，但需要防范做假和欺诈。中国的社保体系，户口体系，身份证系统较为可靠;也可通过跟银行合作，通过信用卡反复测试来降低商业风险，测试发现这套方法对小微贷款还是非常有效的。

　　中国目前的银行信用卡坏账率在1%左右;小微贷款在2%-3%左右，但利率会很高。所以目前市场上普遍的观点认为，互联网金融企业只要严格按照这套风险管理办法，坏账率有可能控制在3%左右，可有效降低商业风险。

　　“中国的互联网金融目前还处于教育市场的阶段，信用经济尚处于初期阶段。”涂志云表示，中国银行业曾长期认为拥有QQ邮箱的用户较为低端，这种偏见直到2010年左右才得以扭转。

　　涂志云以“我爱卡””创立之初的2005年为例，称当时很多商业银行才刚刚开始创建信用卡中心，很多银行没有信用卡官网，也没有电子银行，只接受线下渠道操作。“我爱卡”试图提供在线提交申请服务，但银行以风险为由拒绝，只能通过线下团队进行处理。直到2010年左右，商业银行才开始逐渐接受在线申请信用卡，“我爱卡”的相关业务重点也从线下转到线上。

　　但是到了2012年，互联网金融的概念开始被市场普遍接受，“三马卖保险”以及P2P网站的大量兴起，在涂志云看来，中国网民与信用卡产业经历近10年高速发展，二者如今顺利交汇，中国互联网金融与个人信贷市场由此会迅速成长壮大。