互联网巨头齐跨界，纷纷布局小贷业务

发布时间：2019.09.18 作者： zxl 阅读：

如何在短期内快速获得一笔现金，在眼下的互联网世界并不是一件难事。腾讯、阿里、百度、京东等互联网巨头，都热衷于为你提供一笔贷款。

甚至于用来打车的滴滴、叫外卖的美团、PS照片的美图、提供旅游服务的携程，其APP中都置入了金融服务入口，提供小额贷款服务，并通过银行贷款、资产证券化等方式加杠杆，以扩大放贷规模。

利益是吸引跨界玩家入场的关键。搜狐财经对能够获取公开资料的互联网消费贷款产品利率进行比对，发现最低的年化利率已逾12%，有些产品的综合年化利率逼近36%监管“红线”。

此外，由于技术、业务的不断创新和监管条例、法规滞后性的矛盾，互联网金融生态故事背后的暴力催收、砍头费等令消费者叫苦不迭；平台追求“极简申请”的另一面，放贷后资金流向难以监控也为贷款机构风控埋下隐患。

互联网巨头等跨界玩家齐布局小贷业务

互联网公司布局小贷业务的帷幕由阿里和腾讯拉开。

2015年4月，蚂蚁金服推出蚂蚁借呗，上线近一年，授信用户已逾3000万，累计发放消费信贷达494亿元。腾讯紧锣密鼓地跟进，2015年5月于手机QQ上线“微粒贷”，同年9月微粒贷登陆微信端。

此后，百度有钱花、京东金条先后上线，后来者美团、滴滴、头条也于2017、2018年陆续推出了美团生活费、滴水贷、放心借等小额贷款产品。年报显示，截至2018年年末，美团点评来自小贷业务的无抵押应收贷款为39.88亿元。

藏在巨头锋芒背后的，同样以商城为主业的唯品会和在线旅游平台携程也悄然上线了消费金融类业务。

2015年，唯品会成立互联网金融事业部，并于同年提供信用支付产品“唯品花”，对标“蚂蚁花呗”和“京东白条”，此外还有“唯品花取现”对标“蚂蚁借呗”，提供消费贷款服务。

携程则推出“拿去花”和“借去花”。截至2018年6月末，信用支付产品“拿去花”在贷余额为4.6亿，在贷用户34万人，业务量单日新增资产约1300万元。

自诩“互联网公司”的小米也在发力金融。小米金融董事长助理、金融机构部总经理胡伟曾公开表示，小米金融互联网小贷板块已累放消费贷款超1500亿，在贷余额超300亿。

消费金融的战场硝烟四起，除了互联网传统巨头和后起新秀，家电零售巨头苏宁、国美亦涉猎互联网消费信贷。

2016年8月，国美旗下的国美小额贷款有限公司上线“美借”，上线两个月，累计放款3000余万元。

苏宁不甘落后，2017年2月，苏宁金融宣布消费贷款产品“任性贷”将正式进驻苏宁线下门店，为门店消费者提供个人消费类贷款，与此前发布的信用支付产品“任性付”形成互补。

根据过往报道，截至2017年6月20日，任性贷上线4个月期间，累计贷款投放量已超过10亿。

滴滴贷款秒到账，美图2分钟提额4.17万

搜狐财经对滴水贷、美图借钱、携程借去花、唯品花取现等小额贷款产品进行申请实测，发现拍摄身份证照片、进行人像认证、进行运营商或银行卡验证已成为多数平台的标准配置；“极简申请”“快速开通”、“秒速到账”则成为平台共同的宣传口号。

申请贷款的第一步，几乎所有平台都要求用户阅读并同意征信授权协议，部分平台会出示相关服务协议，列明贷款方、运营商及提款、还款相关注意事项。

与“同意协议并开通”按键相比，协议详情字样明显更小，容易被用户忽略。且没有相关强制阅读设置，用户可忽略协议详情，直接进入开通贷款页面。

唯品会旗下的唯品花取现与其他凭条略有差异，其首页跳过展示征信授权相关协议，而是先要求用户输入身份证、手机号和银行卡进行认证。

在用户同意相关协议之后，平台要求用户进行认证，随即获得额度。

以宣称“2分钟快速申请”、“极速放款”的滴水贷为例。在同意征信协议后，用户需要上传身份证照片，并进行人脸认证。

搜狐财经完成上述认证步骤后获得4.9万元的贷款额度。在选完贷款分期方式后，绑定银行卡，再次进行人脸认证，随即立刻收到银行发来的资金到账短信。

美图借钱过程类似，先拍摄身份证正反面，接着用户需要录制视频，读出屏幕显示的数字，接下来是运营商认证、绑定银行卡。

在获取额度后，美图提供提额的选项。搜狐财经根据提示选择了提额操作，在2分钟之内，额度由8300元提升至5万元，额度提升4.17万元。

与提额与放款的快速利落相比，部分平台在用户告知方面表现有所欠缺。

京东金条、蚂蚁借呗、小米贷等平台均在用户借款前或款项下发后向用户提供贷款合同，里面注明贷款人、贷款期限、利率等事项。

而滴滴的滴水贷在银行放款后，仅在APP中显示每期还款信息，未提供详尽电子合同供用户查看，放款后，若用户想得知罚息等信息，需要向滴滴金融致电问询。

美图借钱在用户借款前未告知日利率，仅在界面直接显示每期还款总金额，需要用户加总后去除本金计算利息金额。此外，放款前后用户均不能从界面中得知贷款人、逾期罚息等相关信息，需要在放款后向美图致电查询。

互联网平台小贷产品现利率分化

入局消费金融的跨界玩家各自推出的小贷产品在利率方面呈现出差异。

搜狐财经对能够获取公开资料的互联网消费贷款产品利率进行比对。从日利率看，百度“有钱花尊享贷”的0.035%在6家平台中最低，对应年化利率为12.78%，1万元分12期还款的利息总计706.41元。但如果提前还款，“尊享贷”需要额外缴纳剩余本金2%的违约金。

京东金条和蚂蚁借呗日利率也处于较低水平，均为0.04%，对应14.6%的年化利率。腾讯微粒贷日利率稍高，为0.045%，对应16.425%的年化利率。

相比于借款，用户在腾讯、阿里等平台上购买的理财产品收益要低许多。两公司代表性的理财产品“余额宝”和“零钱通”七日年化收益率均在2.4%左右。

年化利率=日利率*365，滴水贷采用合同披露的“折合年化利率”23.976%

小米、美团、滴滴等平台旗下消费贷款产品利率略高于BATJ。

小米贷和美团生活费借钱的日利率均为0.05%，对应年化利率为18.25%，用户借款1万元分12期还款的利息总额均为1001.6元。

滴滴和美图平台提供的小额贷款产品利率显著较高。

滴滴平台上的滴水贷日利率为0.0666%，对应年化利率为23.98%。从滴水贷借款1万元，分12期还款，利息总计为1713.59元，即本金的17.13%。

滴水贷的逾期罚息也处于较高水平，逾期后日利率为0.1%，而其余平台在日利率的基础上加收50%，如美团借钱、小米贷为0.075%，京东金条、蚂蚁借呗为0.06%。

美图借钱未披露其日利率与年息，客服在电话中称，其年化利率“不高于36%”。

此前，2017年12月发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》被市场解读为，小额贷款公司包括费用和利息在内的综合年化利率应低于36%的“监管红线”。

美图在借款界面披露1万元分3期还款的利息总额为900元，利息金额是京东、阿里的3.7倍，按照“总利息/总本金/期数*12*100%”的方式计算，综合年化利率约为36%；1万元分6期还款的利息总额为1800元，是京东、阿里同期利息的4.2倍，按照上述方式计算的综合年化利率也是36%。

平台背后：资金源于银行贷款、ABS等融资方式

虽然产品设置与用户体验各异，但各大互联网公司提供小贷服务额度模式大多相似：由支付宝、微信、滴滴等互联网APP提供流量入口，合作的贷款人进行放款，中间或有互联网平台持股的中介结构负责业务的合规与运行。

借呗为例，搜狐财经获取的《借呗消费信托贷款合同》显示，贷款人为天津信托有限责任公司（天津信托），重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司（阿里小贷，原“重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司”）为天津信托的贷款服务顾问。阿里小贷由蚂蚁金服全资持股，持有网络小贷牌照。

百度旗下的持牌机构重庆度小满小额贷款有限公司（度小满，原“重庆百度小额贷款有限公司”）除了提供互联网科技金融服务外，也作为贷款人进行放款。

搜狐财经在百度有钱花尊享贷界面输入拟借款金额1万元，界面提供两个借款协议，贷款人分别为烟台银行和度小满，前者提供9900元借款，后者提供100元。

借呗、微粒贷等小贷平台的资金源自何处？今年8月，在中国金融四十人伊春论坛上，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆表示，阿里小贷公司自有资本金从最初的30亿放大到200亿，再通过银行贷款以及多次ABS（资产支持证券）融资就能形成几千亿，成为花呗、借呗的资金来源。

在上述平台的小贷产品背后，也确实能够找到资产支持证券的身影。

以借呗为例，Choice金融数据终端显示，去年12月，重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司发行了“中金借呗2018年第六期消费贷款资产支持专项计划优先级资产支持证券”（“18借06A1”）。

包括18借06A1在内，Choice金融数据终端显示，借呗相关的未到期券商专项资产管理计划共40项，总债券余额为307亿元。

图片源自《蚂蚁借呗系列2017年度第一期资产支持票据信托项下资产支持票据信用评级报告》

美团和小米也将应收贷款进行证券化。美团点评于2018年发行了5亿元的资产抵押债券，年利率为5.4%-6.2%；小米集团截至2018年年末的应收贷款资产支持证券总额为33.39亿元，年息在5.1%至8.0%之间。

“这些基本都属于个人短期小额消费贷款，和一般消费金融贷款性质接近，杠杆风险在逐渐放大。” 香颂资本执行董事沈萌称，小贷公司不允许接受存款，因此，如果希望扩大放贷规模，只有通过加杠杆的方式。

中诚信对于京东白条资产支持证券的评级报告则披露了消费金融的更多运营细节。评级报告显示，截至2018年12月末，京东白条应收账款余额为344.49亿元，不良率为0.48%，逾期率为1.56%。

上述京东白条资产支持票据0.48%的不良率远低于商业银行平均水平。沈萌解释称，因为京东白条的消费都是小额信贷，另外京东会根据客户在京东的消费历史数据进行风险评估。

上游财经专家顾问江瀚认为，京东白条资产支持票据与商业银行本身不具有可比性，但是基于大数据、云计算这些先进金融科技来进行风控，的确比传统风控水平更强，灵活度更高，所以不良率下降可能是趋势。

企业高收益与用户多风险并存

如果说电商平台拥有天然消费场景，那么非电商系的企业入局是为了“构建生态”还是积极自救？

江瀚认为，互联网公司做金融有诸多好处，特别是盈利方面，做金融的盈利模式比互联网更加明确，可以支撑整个产业链的上下游。

“金融业在中国是具有牌照红利的暴利行业，远比主业收益率高，而且容易通过放大杠杆率来获取更高收益。”

以苏宁旗下发放消费贷款的苏宁消费金融有限公司（苏宁消费金融）为例，2017、2018年全年，其营业收入分别为3.84亿元和7.42亿元，净利润为2.17亿元和4532.1万元，持续盈利的同时，收入呈现出较高增速。

小米金融也逐渐成为小米互联网服务板块的重要增长点。

2019年半年报指出，第二季度小米集团整体营收519.51亿元，三大主体业务中，互联网服务业务的收入达人民币46亿元，同比增长15.7%。其中，金融科技业务的收入达7.92亿元，同比增长62.7%。

（数据源自小米集团公告）

金融业务的高毛利的确令人眼红，近年来，国内四大手机厂商纷纷效仿，不约而同地进军消费金融领域：华为钱包、OPPO钱包、vivo钱包纷纷上线，他们以钱包为切入口，为各类现金贷产品、银行导流。

部分企业宣称，金融是其整体生态战略的重要一环，比如小米；也有的企业试图倚靠金融业务“起死回生”，比如美图。

然而金融业务并非万能解药，小米、京东、国美虽已在各自领域发展为头部厂商，但在金融业务方面，仍需待探索持续的盈利模式。

金融科技收入呈现62.7%增速的另一面，2018年年报显示，小米旗下负责金融服务业务的全资子公司小米金融截至年末仍处于亏损状态。

港股上市的国美金融科技今年上半年亏损1710亿元，半年报称主要因受员工成本增加、应收贷款拨备增加及美元贬值产生汇兑亏损等影响。

中诚信国际的评级报告显示，京东金融旗下承接京东白条、金条ABS服务等业务的北京正东金控信息服务有限公司（正东金控）2016-2018年的营业收入分别为16.52亿元、24.2亿元和3.77亿元，净利润为-6.71亿元、6.87亿元和147.08万元，今年一季度净利润下滑至亏损385.63万元。

除盈利模式外，合规也是金融跨界“新生”所要摸索与学习的。

由于技术、业务的不断创新和监管条例、法规滞后性的矛盾，生态故事背后的暴力催收、砍头费等令消费者叫苦不迭。

今年3月至今，多名网友投诉苏宁“任性贷”借款数额与实际收到金额不等，平台下款后无形扣押“担保金”，疑似含隐形条款；5月，有网友反映称，在小米金融正常还款后收到民生银行发出的逾期警告，严重影响个人征信……

部分贷款产品在合同中指出，借款人所贷款项仅可用于消费，禁止用于经营、炒股等操作。但在实际操作中，多家贷款平台均向搜狐财经表示，贷款一次性发放完毕后，借款人的实际用途完全自主，平台方无从知悉也无法干涉。这就给风控带来了巨*****烦。

当然，除了消费贷产品，蚂蚁花呗、京东白条、苏宁分期……以及近日传出腾讯孵化信用支付产品“分付”，各平台分期付款产品同样五花八门，为习惯于享受超前消费的年轻人提供了便利。而腾讯发布的《2018微信还款年度账单》显示，只有61%的用户保持按时还款的习惯。也因此，拆东墙补西墙、甚至借钱赌博的社会新闻层出不穷。

若是真的还不上呢？

除上文提到的个别暴力催收外，据了解，各平台的现金贷如逾期未需缴纳罚息，部分平台明文规定为1.5倍日息，但也有一些平台并未在借款页面公示。搜狐财经致电苏宁金融咨询违约罚息金额，客服表示，确实是有逾期的罚息，但要在借款人逾期后发送账单告知具体金额。

网贷泛滥，而行业规范和监管力度却并未跟上，牺牲的很可能正是消费的一代。

银保监会于近日表示，已经计划对网络小额贷款实施差异化监管，目前正在研究制定全国统一的网络小额贷款监管制度和经营规则，已经提高了准入门槛，引入了分级管理模式，根据分级情况区分展业范围等。

北京市互联网金融行业协会前秘书长郭大刚对搜狐财经记者表示，金融业务和其他领域不同，互联网公司不应在不了解的情况下轻易进入。

“不能只看到金融业务带来的巨大利润，更不能拿市场需求当挡箭牌，这是在累积市场风险。”郭大刚说道。