卡神学院

　　近日,中国债券信息网等显示,广发银行臻元2017年第一期个人消费贷款资产支持证券成功发行,规模29.10亿元。披露信息显示,此次是广发银行首次发行信用卡个人消费贷款资产证券化产品,该产品分为优先A1、A2、B、次级四档,其中优先A1、A2档获AAA评级,优先B档获AA+评级。此次入池资产由超过16万户持卡人共计超过21万笔个人消费贷款组成,单笔贷款平均本金1.36万元,由招商证券担任主承销商,华润信托为信托机构,中债资信与联合资信为产品评级。

　　零售见长银行发力消费贷款ABS

　　随着央行颁布《个人消费贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》,近年消费贷款ABS受到发行机构及投资者追捧。据万得资讯数据,2016年银行间债券市场共发行超过200亿消费贷款ABS,其中信用卡分期资产ABS超半壁江山,占比达54%。与对公贷款ABS相比,消费贷款ABS具有入池资产数量多、小额分散、预期现金流波动小、超额利差较高等特点,因而增级措施能有效保护投资者,风险较低,受到市场追捧。

　　广发银行作为少数的以零售业务见长的国内股份制银行,其信用卡业务更是零售业务方面的拳头产品,2016年被广发银行定义为“广发信用卡战略提升年”。作为较早实施年轻化战略的信用卡,广发卡率先通过线上获客、智能客服、大数据风控等创新举措抢占年轻客群份额。资料显示,截至2016年底,广发信用卡累计发卡量超过4800万张,流通卡量位列股份制银行第二位;总收入达350亿元;信用卡消费额1.15万亿元,卡均消费、用卡活跃率均领先行业;不良率在全行业中继续处于较低水平。

　　将信用卡资产通过证券化结构设计,在银行间债券市场公开招标发行,有利于拓宽银行的市场化融资渠道,减少存量信贷资产的资本消耗,同时提高存量资产的使用效率。专家认为,中国资产证券化起步虽然较慢,但中国经济、金融深化发展,起点可高,使得中国资产证券化拥有巨大发展潜力。

　　信用卡ABS助推信用卡子公司化改革

　　在银监会明确探索银行部分业务板块子公司改革后,信用卡业务子公司化改革一直备受关注。

　　业内人士介绍,目前信用卡子公司化改革的难点之一,是需有可持续的资本补充方式,而国外信用卡公司的资本补充方式非常多元化,其中发行ABS是最主要的方式之一。我国信用卡ABS刚起步,随着主要发卡行逐步掌握信用卡ABS业务核心技术,ABS成为常规融资方式,将为信用卡子公司化改革扫除一大障碍。此外,具有集团化背景的银行,如在开展ABS业务过程中综合经营利用集团内多方不同金融中介和投资牌照等资源,可产生协同效应,ABS业务或将进一步加快信用卡子公司改革进程。